Глава 5 инвестиционный портфель предприятия

Введение Инвестиционный портфель - это совокупность инвестиционных инструментов, которые служат достижению поставленных инвестором целей. Распределяя свои вложения по различным направлениям предпринимательской или иной деятельности, инвестор может достичь более высокого уровня прибыльности своих вложений либо уменьшить степень их риска. Инвесторы в своем большинстве стремятся приобрести ценные бумаги не одного, а нескольких видов, нескольких эмитентов, особенно, когда речь идет об акциях и пакетах акций, поскольку возможные потери от инвестиций одного вида или направления инвестирования могут быть компенсированы инвестором приобретениями в другом. Инвестиционный портфель, состоящий из инструментов фондового рынка, называется портфелем ценных бумаг. Портфель ценных бумаг - это совокупность различных инвестиционных инструментов для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. Инвестиционный портфель может содержать как ценные бумаги только одного типа, например акции или облигации, так и ценные бумаги разного типа: Главная цель инвестора при формировании инвестиционного портфеля и определении его структуры состоит в достижении оптимального сочетания между возможным риском и прогнозируемым доходом. Снижение уровня риска достигается путем диверсификации портфеля, то есть за счет сочетания в нем ценных бумаг различных корпораций.

Управление инвестиционным портфелем

Финансовый менеджмент 8. Особенности управления финансовыми инвестициями Закономерным результатом рыночных преобразований в Украине является формирование рынка ценных бумаг. Создана разветвленная инфраструктура финансового рынка фондовые биржи, внебиржевая фондовая система, институциональные инвесторы, депозитарная сеть и т. Предприятия могут осуществлять финансовые инвестиции в форме вложений в уставные фонды ассоциированных предприятий, доходные инструменты денежного рынка депозитные вклады в банках и высоколиквидные ценные бумаги рис.

Портфель реальных инвестиционных проектов: формирование портфеля капитальных вложений и оперативное управление.

Анализ потребности в запасах готовой продукции. Оценка целевого норматива запасов готовой продукции на начало и конец бюджетного периода. Оценка прогнозируемого помесячного изменения уровня запасов в пределах бюджетного периода Бюджет производства Оценка ожидаемого объема продаж, производственных мощностей,планируемого увеличения или уменьшения запасов готовой продукции на планируемый период.

Оценка критического объема производства. Предельный анализ и оптимизация прибыли, издержек и объема производства. Анализ изменения объемов производства в зависимости от изменения факторов труда и капитала.

Целостный инвестиционный портфель предприятия включает в себя несколько самостоятельных инвестиционных портфелей , различающихся, главным образом, объектами инвестирования [ . Конкретная модель формирования инвестиционного портфеля может иметь различные формы. Наиболее наглядной является матричная форма модели. Рассмотрим основные этапы, из которых состоит процедура построения матричной модели.

Портфе льные инвести ции — инвестиции в ценные бумаги, формируемые в виде портфеля ценных участия в оперативном управлении предприятием, выпустившим ценные бумаги. для формирования и оптимальной диверсификации инвестиционных портфелей из исторических котировок.

Формирование данного портфеля обеспечивает высокие темпы развития предприятия, создания рабочих мест, поддержания высокого имиджа предприятия. Вместе с тем данный портфель является наиболее капиталоёмким, с высоким уровнем риска, сложным в управлении и отличающимся низкой ликвидностью. Формирование портфеля капитальных вложений включает в себя следующие стадии: Поиск проектов.

Формулировка, первичная оценка и отбор проектов. Анализ и окончательный выбор проектов. Поиск потенциальных инвестиционных проектов осуществляется как внутри предприятия, так и во внешней среде. На стадии формулировки, первичной оценки и отбора собирается необходимая информация для чёткой формулировки проекта, рассматриваются и оцениваются бизнес-планы инвестиционных проектов. Первичный отбор проектов базируется в основном на качественной оценке основных вопросов, касающихся жизнеспособных проектов, то есть на этой стадии должны быть отвергнуты проекты нерентабельные, не согласованные со стратегическими целями предприятия и физически не осуществимые для предприятия.

Инвестиционные проекты, прошедшие первичный отбор, подвергаются детальному финансовому анализу для окончательного включения в портфель. Финансовый анализ и окончательный выбор проектов проводятся в следующем порядке:

8.9. Формирование и оперативное управление инвестиционным портфелем

Высокая гибкость и универсальность инвестиций Решения для формирования инвестиционного портфеля от отличаются высокой универсальностью и гибкостью. Другими словами, это единое решение для инвестирования в следующие объекты: К ивестициям нельзя относиться так, как к коллекции марок; управлять ими нужно внимательно, учитывая изменения рынка.

Что делает портфельный управляющий в инвестиционной компании На чем Управление инвестиционными рисками. Подавляющее большинство крупных фирм, не важно, азиатских или африканских, выше биржевого индекса и оперативную реакцию на нестандартные ситуации.

Задать вопрос юристу онлайн 2. В системе оперативного управления денежными потоками по инвестиционной деятельности предприятия. Календарь бюджет формирования портфеля долгосрочных финансовых инвестиций. Этот вид оперативного планового документа состоит из двух разделов —"графика затрат на приобретение различных долгосрочных финансовых инструментов инвестирования" акций долгосрочных облигаций и т.

Показатели первого раздела в рамках общей сметы затрат устанавливаются по согласованию с соответствующими инвестиционными менеджерами, а показатели второго раздела — в соответствии с условиями эмиссии отдельных финансовых инструментов портфеля. В этом виде оперативного финансового плана содержатся показатели двух разделов —"график капитальных затрат" затраты на приобретение основных средств и нематериальных активов и"график поступления инвестиционных ресурсов" в разрезе отдельных их источников.

Примерная форма разработки этого календаря бюджета по составу позиций рассмотрена ранее. Календарь капитальный бюджет реализации отдельных инвестиционных проектов составляется, как правило, в разрезе соответствующих центров ответственности предприятия центров инвестиций. Его структура аналогична предшествующему виду календаря с ограничением денежных потоков рамками лишь одного инвестиционного проекта.

14. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Задать вопрос юристу онлайн 8. Цель и задачи управления инвестиционным портфелем Инвестиционный портфель—это набор инвестиционных проектов, подлежащих реализации, и различных финансовых инструментов ценных бумаг. Ценные бумаги образуют фондовый портфель предприятия корпорации. Управление инвестиционным портфелем заключается в выборе наиболее эффективных способов реализации инвестиционной стратегии предприятия на отдельных этапах его развития.

осуществить планирование и оперативное управление реализацией предполагающее управление инвестиционным портфелем предприятия (его Формирование инвестиционной стратегии фирмы - сложный.

Оперативное управление реструктуризацией портфеля финансовых инвестиций Процесс формирования стартового портфеля после его завершения уступает место процессу оперативного управления его реструктуризацией. Под оперативным управлением реструктуризацией портфеля финансовых инвестиций понимается обоснование и реализация управленческих решений, обеспечивающих поддержание целевой инвестиционной направленности сформированного портфеля по параметрам его доходности, риска и ликвидности путем ротации отдельных его инструментов.

Изменение целей инвестора и объема инвестиционных ресурсов, значительные колебания конъюнктуры финансового рынка, изменение ставки процента, расширение предложения финансовых инструментов инвестирования и ряд других условий вызывают необходимость текущей корректировки сформированного инвестиционного портфеля. Процесс оперативного управления реструктуризацией портфеля финансовых инвестиций осуществляется на предприятии по следующим основным этапам рис.

Организация постоянного мониторинга условий экономического развития страны и конъюнктуры финансового рынка в разрезе отдельных его сегментов. Такой мониторинг должен носить непрерывный характер в силу высокойдинамики текущей конъюнктуры финансового рынка. В процессе мониторинга основное внимание должно быть уделено выявлению динамики факторов, влияющих на снижение уровня доходности, риска и ликвидности финансовых инструментов, входящих в состав портфеля предприятия.

Система таких факторов наблюдается и анализируется раздельно по долевым и долговым видам финансовых инструментов. К числу основных факторов, негативно влияющих на уровень доходности долевых и долговых финансовых инструментов инвестирования, относятся следующие рис.

3.12. Оперативное управление портфелем реальных инвестиций

Принципы и этапы формирования инвестиционного портфеля Формирование портфеля ценных бумаг включает определение конкретных активов для вложения средств, а также пропорций распределения инвестируемого капитала между активами. При этом инвестор сталкивается с проблемами селективности, выбора времени операций и диверсификации. Селективность, называемая также микропрогнозированием, относится к анализу ценных бумаг и связана с прогнозированием динамики цен отдельных видов бумаг. Выбор времени операций, или макропрогнозирование, включает прогнозирование изменения уровня цен на акции по сравнению с ценами для фондовых инструментов с фиксированным доходом, такими как корпоративные облигации.

Диверсификация заключается в формировании инвестиционного портфеля таким образом, чтобы при определенных ограничениях минимизировать риск 4, с.

Календарь (бюджет) формирования портфеля долгосрочных В системе оперативного управления денежными потоками по инвестиционной.

Характеристика инвестиционного рынка. ТЕМА 8. инвестиции и Назад: Сущность и виды . Основы управления инвестициями. Теория инвестиций традиционно рассматривается экономической наукой как центральная проблема, решаемая как с микро-, так и с макроэкономических позиций. Микроэкономическая теория инвестиций ставит во главу процесс принятия инвестиционных решений на уровне фирмы. Она предоставляет в распоряжение предпринимателей конкретные научно обоснованные средства и методы формирования оптимальной инвестиционной политики.

Их совокупность позволяет:

Оперативное управление портфелем финансовых инвестиций

Пример оперативного управления портфелем [ . В рамках политики управления финансовыми инвестициями осуществляется выбор наиболее эффективных финансовых инструментов для вложения капитала , своевременного принятия решений по его реинвестированию. Анализ и оценка финансовых инвестиций выступают ключевыми составляющими в целях обеспечения эффективного оперативного управления портфелем финансовых инвестиций и разработки стратегических подходов к его развитию.

Формирование и оперативное управление портфелем ценных бумаг означают не только возможность получения дополнительных доходов, но и наличие рисков, характерных для этой деятельности.

Управление инвестиционным портфелем. . 7) текущее планирование и оперативное управление отдельными инвестиционными программами и.

Под оперативным управлением портфелем финансовых инвестиций понимается обоснование и реализация управленческих решений, обеспечивающих поддержание целевой инвестиционной направленности сформированного портфеля по параметрам его доходности, риска и ликвидности. Процесс оперативного управления портфелем финансовых инвестиций осуществляется на предприятии по следующим основным этапам: Организация постоянного мониторинга условий экономического развития страны и конъюнктуры финансового рынка в разрезе отдельных его сегментов.

Оперативная оценка уровня доходности, риска и ликвидности по сформированному портфелю финансовых инвестиций в динамике. Выбор принципиальных подходов к оперативной реструктуризации портфеля финансовых инвестиций предприятия: Реструктуризация портфеля финансовых инвестиций должна четко отражать тенденции конъектуры фондового рынка как к общему объему на основе общерыночных индексов динамики , так и по составу обращающихся на нем ценных бумаг.

Иными словами, динамика портфеля финансовых инвестиций предприятия в миниатюре должна копировать динамику фондового рынка в целом. Реструктуризация портфеля финансовых инвестиций должна основываться на прогнозных расчетах рыночной конъектуры, а не отражать текущую её динамику. Реструктуризация портфеля по основным видам финансовых инструментов инвестирования. Такая реструктуризация осуществляется 2-мя различными методами: Его реструктуризация по основным видам финансовых инструментов всегда должна быть направлена на обеспечение первоначальных целевых параметров его формирования; - предлагает соотношение спекулятивной и консервативной частей портфеля.

Инвестор постоянно варьирует состав видов ценных бумаг с учетом прогнозируемой динамики их рыночной стоимости. Реструктуризация портфеля по конкретным разновидностям финансовых инструментов инвестирования.

Портфельные инвестиции

Часть инвестиций направляется на прирост непроизводственных основных фондов в сфере образования, здравоохранения и т. Немалое значение имеют для общества инвестиции в форме резервов страны на случай непредвиденных обстоятельств. Самое эффективное управление финансовыми инвестициями — это возможность вкладывать средства в ценные бумаги. Объясняется это следующим: Таким образом, управление финансовыми инвестициями, в том числе, ценными бумагами — это достаточно привлекательные возможности для вложения средств, как для частных, так и для институциональных инвесторов.

Привлечение национальных и иностранных инвестиций преследует долговременные стратегические цели создания высокого качества жизни населения и развития российской экономики.

Предмет исследования — оперативное управление портфелем сформулировать стратегию управления инвестиционным портфелем; . фирмы, ее доступность, виды предлагаемых фирмой портфелей, их доходность, виды.

Финансовые инструменты, облагаемые налогом на общих основаниях Дохода Государственные и муниципаль- ные облигации, имеющие льготы по налогообложению дохода С учетом перечисленных выше целей портфельного инвестирования определяется программа действий по формированию и реализации инвестиционного портфеля: Сюда относятся: Рассмотрим существующие подходы к диверсификации портфеля инвестиций и влияние на риск по портфелю на примере портфеля ценных бумаг.

Портфельная теория была разработана именно применительно к портфелю ценных бумаг, поэтому далее рассматриваются модели формирования данного портфеля, учитывая при этом, что принципы портфельной теории одинаково применимы и к другим видам инвестиционных портфелей. Для создания портфеля ценных бумаг достаточно выбрать в качестве объекта инвестирования какой-то один их вид например, инвестировать средства в облигации одного эмитента одной серии в количестве 20 шт.

Однако наиболее распространенной формой является диверсифицированный портфель, состоящий из совокупности активов. Применение диверсификации позволяет снизить инвестиционные риски по портфелю. Существует ряд рисков, связанных с ценными бумагами. Общий риск представляет собой сумму всех рисков, связанных с осуществлением инвестиций. Для теории управления портфелем ценных бумаг основополагающее значение имеет деление риска на рыночный систематический и специфический несистематический риск.

Рыночный систематический риск возникает под влиянием общих факторов, затрагивающих рынок в целом. Поскольку в этом случае охватываются все предприятия-эмитенты, представленные на рынке, то очевидно, что систематический риск нельзя устранить диверсификацией, то есть распределением инвестиций между ценными бумагами различных компаний и отраслей. Специфический несистематический риск возникает под воздействием уникальных, специфических для отдельной компании или отрасли факторов и влияет на доходы отдельных ценных бумаг.

ПРОСТАЯ СХЕМА ПОРТФЕЛЯ. Цели и доходность инвестиционного портфеля. Управление рисками инвестиций